海晨股份(300873):业务转型期仍实现利润正增长,静待行业和公司盈利双击-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收16.50亿元，同比下降9.74%；归母净利润2.93亿元，同比增长4.37%；扣非后归母净利润2.26亿元，同比增长0.81%。

   2、新能源L客户业务收入减少4.3亿元，但新增多个新客户，扣除L客户因素后生产物流服务板块收入同比上升0.7亿元。

   3、新增物流装备及物流机器人制造业务收入1.41亿元，AMHS及物流机器人制造业务快速发展。

   4、销售毛利率25.11%，同比提升2.46个百分点；净利率18.64%，同比提升2.47个百分点。

   5、2025年公司将继续贯彻“新基建、碳中和、机器换人”战略，研发重点围绕数字孪生、行业大模型和场域智能体展开。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司EPS分别为1.44、1.61、1.84元，对应PB分别为1.3、1.3、1.2倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   3C电子和新能源汽车业务、半导体自动化设备进展不达预期等。

  

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