鼎通科技(688668):112G产品出货逐步增长,汽车业务结构调整驱动公司营收业绩双增长

#核心观点：

   1、鼎通科技2024年实现营收10.32亿元，同比增长51.12%；归母净利润1.1亿元，同比增长65.74%。2025年Q1营收3.79亿元，同比增长95.25%，归母净利润5,289.63万元，同比增长190.12%。

   2、通讯连接器需求增长显著，汽车业务结构调整推动收入增长25.21%，毛利率达23.50%。

   3、112G产品自24Q2逐步量产，224G产品开发中，并试制液冷散热器交付客户，研发投入同比增长25.92%。

   4、马来西亚子公司承接8条CAGE组装线，逐步步入正轨，未来将提升自动化水平。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.72/2.25/2.92亿元，EPS分别为1.24/1.62/2.10元，对应PE分别为33/26/20倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济风险；市场竞争加剧风险；技术迭代风险；毛利率下滑风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。