伟星新材(002372):零售端保持韧性,高分红强化回报-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为62.67/9.53/9.17亿元，同比-1.75%/-33.49%/-28.08%。

   2、管道产品销量30.04万吨，同比+2.30%，PPR/PE/PVC管材管件营收同比-1.72%/-6.90%/-8.09%，毛利率同比下滑。

   3、其他业务（防水、净水等）营收10.33亿元，同比+12.94%，海外营收同比+26.65%。

   4、毛利率同比-2.6pct至41.7%，期间费用率同比+2.3pct至22.2%，净利率同比-7.6pct至15.3%。

   5、24年每股派息0.6元，分红率同比+11.2pct至99.00%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年营收65.98/70.90/76.18亿元，归母净利润10.52/11.64/12.89亿元，EPS0.66/0.73/0.81元/股，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格上涨、需求不及预期、市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。