南网能源(003035):大股东增持彰显信心,继续立足优势打造核心竞争力-事件点评
东吴证券 2025-04-20发布
#核心观点:
1、南方电网拟通过子公司南网资本增持公司股份,金额不低于1.5亿元不超过3亿元,占总股本不超过2%,增持完成后持股比例不超过42.39%,彰显对公司业务的信心。
2、公司2024年资产减值与信用减值合计6.94亿元,其中生物质项目资产计提减值约3.11亿元。公司已战略调整退出生物质综合资源利用业务,聚焦节能优势主业。
3、2024年公司总装机容量308.46万千瓦,同比增长31.76%,新投产机组装机容量40.98万千瓦,在建项目计划装机容量85.73万千瓦,项目储备充足。
4、2024年公司经营净现金流14.28亿元,同比增长38.62%;投资净现金流-24.73亿元。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年归母净利润4.77/5.57/6.75亿元,对应PE为34/29/24倍,维持"买入"评级。
#风险提示:
行业需求下降、竞争加剧造成产品价格和毛利率下降等。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。