伟明环保(603568):归母净利润同增32％,设备收入高增＆新材料贡献在即-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入71.71亿元，同比增长19.03%；归母净利润27.04亿元，同比增长31.99%，加权平均ROE增至22.24%。

   2、2024年固废运营稳健增长，设备收入高增且利润率提升。销售毛利率51.76%，同比+4.23pct；销售净利率38.83%，同比+4.20pct。

   3、2024年生活垃圾入库量同比增长12%，吨上网电量同比增长2.30%至288度/吨。公司计划2025年实现垃圾入库量1,420万吨，上网电量38.8亿度。

   4、2024年新增设备订单31.7亿元，积极研发新产品培育增长点。

   5、高冰镍及电解镍投入试生产，2025年聚焦产能提升和工艺优化。

   6、2024年每股派息同比增长92%，分红比例提升至30.07%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为30.03亿元、35.74亿元和40.29亿元，对应11/9/8倍PE，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   项目建设进展不及预期，政策风险，行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。