鼎通科技(688668):业绩持续超预期,通信产品增长显著-2024年年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、鼎通科技2024年实现营业收入10.32亿元，同比增长51.12%，归母净利润1.1亿元，同比增长65.74%；2025年一季度实现营业收入3.79亿元，同比增长95.25%，归母净利润5289.63万元，同比增长190.12%。

   2、通信连接器业务2024年实现营业收入5.97亿元，同比增长71.63%，毛利率31.71%；新能源汽车连接器业务实现营业收入2.66亿元，同比增长25.21%，毛利率23.50%。

   3、公司高速通讯连接器产品持续迭代，56G系列产品需求稳定，112G产品2024Q2实现量产，224G产品正在研发。

   4、新能源车领域产品矩阵优化，专注于电控连接器、高压连接器及BMS项目，客户覆盖比亚迪、中国一汽、长安汽车等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025~2027年营业收入分别为14.71亿元、19.62亿元、24.82亿元，归母净利润分别为2.23亿元、2.97亿元、3.69亿元，对应PE分别为26/19/16X，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   公司产品海外需求不及预期；AI技术发展不及预期；新能源车销量不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。