万孚生物(300482):四大业务稳步推进,海外收入高增长-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入30.65亿元，同比上涨10.85%；归母净利润5.62亿元，同比上涨15.18%；扣非归母净利润4.97亿元，同比上涨19.90%。

   2、四大业务板块表现：慢病管理检测收入13.69亿元（+22.38%），传染病业务收入10.42亿元（+9.50%），毒品检测收入2.86亿元（-13.39%），优生优育检测收入2.94亿元（+9.97%）。

   3、海外业务收入11.03亿元，同比增长43.23%，主要受益于慢病管理检测和传染病检测业务的快速增长。

   4、公司综合毛利率同比上涨1.54pct至64.15%，净利率同比上涨0.81pct至18.44%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为34.66亿/40.05亿/45.23亿元，同比增速分别为13%/16%/13%；归母净利润分别为6.46亿/7.70亿/8.94亿元；分别增长15%/19%/16%；EPS分别为1.34/1.60/1.86。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   汇率波动的风险，海外业务拓展不及预期风险，市场格局恶化导致产品降价的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。