双箭股份(002381):2024Q4收入创历史新高,天台项目有序推进-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024Q4公司收入创历史新高，全年营业收入27.13亿元，同比增长4.64%；归母净利润1.54亿元，同比减少36.49%。

   2、2024年公司生产各类橡胶输送带9108.65万平方米，同比增长13.41%。

   3、2024年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为3.75%/3.87%/3.20%/0.38%，同比变化-0.05/+0.11/-0.22/+1.16pct。

   4、2024年经营活动产生的现金流量净额为0.75亿元，同比-37.51%，主要因职工现金支付增加及政府补助减少。

   5、公司年产6000万平方米"天台智能制造生产基地项目"一期已建设完成，二期正在建设中。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为32.00、38.80、45.13亿元，归母净利润分别为2.41、3.57、4.17亿元，对应PE分别10.9、7.4、6.3倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；产能投放不及预期；产品价格波动风险；原材料价格波动的风险；未来需求下滑；新项目进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。