新洋丰(000902):利润稳步提升,磷矿项目加速布局-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司磷复肥销量548.61万吨，同比增长8.25%，其中复合肥销量435.71万吨（同比+8.70%），磷肥销量112.90万吨（同比+6.56%）。

   2、2024年研发费用率同比上升0.48pct，主要因公司加大研发投入力度。

   3、年产15万吨水溶肥和30万吨渣酸肥项目顺利投产，强化公司在复合肥及新能源材料领域的产业链优势。

   4、公司加速推进磷矿项目建设，以提升原材料自给率并增强核心竞争力。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年归母净利润分别为16.20、18.38、20.38亿元，对应PE分别为10.7、9.4、8.5倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求波动风险；产品价格下跌风险；原材料价格上涨风险；新建项目不及预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。