新洋丰(000902):磷复肥销量稳步增长,产业链一体化持续完善-2024年报点评
光大证券 2025-04-18发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营收155.63亿元,同比增长3.07%;归母净利润13.15亿元,同比增长8.99%。
2、磷复肥业务实现营收147.39亿元,同比增长3.6%;销量约549万吨,同比增长8.3%。
3、新型复合肥实现销量138万吨,2018-2024年期间CAGR达16.6%,在复合肥销售中占比达31.7%。
4、公司具有各类高浓度磷复肥产能1028万吨/年,磷矿石产能90万吨/年,磷酸铁产能5万吨/年。
5、公司与宜昌市签署磷系新材料循环经济产业园项目合作协议,总投资约96亿元。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年公司归母净利润分别为16.86、18.90、21.48亿元,维持公司"买入"评级。
#风险提示:
产品及原材料价格波动,下游需求不及预期,产能建设风险,环保及安全生产风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。