博威合金(601137):"新材料+新能源"双轮驱动,板带材净利润同比大幅增长-24年业绩点评
西部证券 2025-04-18发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营业收入186.55亿元,同比增长5.06%,归母净利润达13.54亿元,同比增长20.47%。
2、新材料营收139.2亿元,同比增长27.65%,销量为24.06万吨,同比增长22.21%,实现净利润4.36亿元,同比增长54.64%。
3、板带材销量同比增长42.23%,净利润同比增长171.12%,主要增量来自新能源汽车、半导体、算力服务器及通信等高成长行业。
4、新材料单吨净利从23年1431.2元/吨上涨至24年1810.96元/吨。
5、新能源营收45.45亿元,同比减少30.56%,销量为2.051GW,同比下降20.01%,实现净利润9.18亿元,同比增长9.03%。
6、3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目已完成产线建设方案的设计、设备选型等重点工作。
7、2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目已完成整体产线安装调试工作,预计2025年6月正式投产。
#盈利预测与评级:
预计25-27年公司EPS分别为1.91、2.28、2.72元,PE分别为8.8、7.4、6.2倍,维持“买入”评级。
#风险提示:
宏观经济波动风险、新能源汽车、光伏组件需求不及预期、新建项目扩产进度不及预期、原材料价格波动风险、固定资产减值损失风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。