达梦数据(688692):全年收入持续高增,党政及行业市场渗透率不断提升

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入10.44亿元，同比增长31.49%；归母净利润3.62亿元，同比增长22.22%。

   2、分业务看，软件产品使用授权业务收入8.94亿元，同比增长22.79%；数据及行业解决方案业务收入0.98亿元，同比增长204.51%；数据库一体机销售业务收入0.13亿元，同比增长179.59%；运维服务收入0.38亿元，同比增长38.50%。

   3、2024年公司毛利率为89.63%，同比下降6.18个百分点，主要由于数据及行业解决方案项目验收存货结转导致营业成本大幅增加。

   4、公司在党政、金融、电力、医疗等领域渗透率持续提升，全国98家央企中已有超过一半使用公司产品，金融客户达260家，与国家电网形成长期稳定合作关系。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为5.99、7.56、9.59元，对应2025-2027年PE分别为58.94、46.71、36.84倍，维持"买入-A"评级。

  

   #风险提示：

   技术研发风险，渠道销售的风险，市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。