骆驼股份(601311):一季报预增超预期,铅酸电池业务进一步向好

#核心观点：

   1、公司2024年预计实现营业收入155.9亿元，同比增长10.8%；归母净利润6.1亿元，同比增长7.3%；扣非归母净利润5.9亿元，同比增长10.9%。

   2、2025年第一季度预计实现归母净利润2.2-2.5亿元，同比增长43.2%-63.5%，主要受益于铅酸电池业务向好、废旧铅酸电池回收盈利好转、汽车低压锂电池销量大幅提升等因素。

   3、公司实施铅酸与锂电"双轮驱动"战略，产品涵盖汽车低压电池、储能电池及再生资源产品，满足多动力类型需求。

   4、2024年汽车低压锂电池销量实现历史性突破，经营业绩持续增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年公司营收分别为155.9/178.8/196.1亿元，归母净利润分别为6.1/9.5/12.9亿元，对应PE为15/10/7倍。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动；海外业务拓展不及预期；新品研发进度不及预期。

  

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