健民集团(600976):业绩短期承压,期待营销改革迎来拐点-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收35.1亿元，同比下降16.8%，归母净利润3.6亿元，同比下降30.5%。

   2、商业业务收入17.4亿元，同比下降13.6%；工业业务收入17.5亿元，同比下降19.3%。

   3、儿科产品收入7.8亿元，同比下降32.3%；妇科产品收入5.5亿元，同比下降3.6%；特色中药收入2.6亿元，同比增长3.3%。

   4、2024年毛利率47.7%，同比提升1.7个百分点。

   5、销售费用率35.0%，同比上升3.1个百分点；研发费用率2.3%，同比上升0.5个百分点。

   6、公司在研新药项目31项，牛黄小儿退热贴提交上市申请，4项化药制剂获得药品注册证书。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年EPS分别为3.43/4.12/4.66元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   集采风险，产品销售不及预期风险，成本波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。