莱克电气(603355):零部件业务打造第二曲线,汇兑收益增厚利润-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入97.6亿元（同比+11.1%），归母净利润12.3亿元（+10.2%），扣非归母净利润11.6亿元（+18.0%）。

   2、2024Q4实现营业收入25.2亿元（+8.5%），归母净利润3.5亿元（+21.9%），扣非归母净利润2.9亿元（+42.8%）。

   3、境外市场收入68.4亿元（+17.4%），境内市场收入27亿元（-2.7%）。

   4、清洁健康家电与园艺工具收入56.7亿元（+10.3%），电机、新能源汽车精密零部件及其他零部件产品收入38.7亿元（+11.7%）。

   5、2024年毛利率24.2%（-1.5pct），净利率14.0%（+3.2pct），扣非净利率11.6%（+4.8pct）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为13.2/14.2/15.5亿，对应EPS为2.30/2.48/2.71元，当前股价对应PE为9.5/8.8/8.0倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   OBM业务竞争加剧；海外需求不及预期；原材料价格波动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。