北方国际(000065):扣非归母净利+16％,分红提升回报率-2024年报点评

#核心观点：

   1、北方国际2024年实现营业总收入190.8亿元，同比减少11.2%；归母净利润10.50亿元，同比增长14.3%；扣非归母净利润10.55亿元，同比增长16.4%。

   2、公司2024年拟派发现金股息约1.585亿元，每股约0.149元（含税），分红比例约为归母净利润的15.1%，对应股息率约为1.4%。

   3、公司主营业务分为四大板块：国际工程建设与服务业务（营收83.57亿元，占总毛利36.5%）、资源与设备供应链业务（营收89.66亿元，占总毛利44.1%）、电力运营（营收4.38亿元，占总毛利11%）和工业制造（营收12.36亿元，占总毛利6.9%）。

   4、公司重点深耕"一带一路"沿线国家，特别是资源富集型地区，海外项目已成为公司经营基本面的重要支撑。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为194.14亿元、198.01亿元、202.38亿元，同比增长1.8%、2.0%、2.2%；归母净利润分别为11.03亿元、11.56亿元、12.11亿元，同比增长5.1%、4.8%、4.7%。给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   地缘政治风险；安全运营风险；同行加入竞争的利润风险；

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。