韦尔股份(603501):营收利润高增长,把握多领域成长新机遇

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收257.31亿元，同比增长22.41%；归母净利润33.23亿元，同比增长498.11%。

   2、图像传感器业务驱动业绩高增长，2024年该业务营收191.90亿元，占主营业务收入74.76%，同比增长23.52%。

   3、产品结构优化及成本控制推动毛利率提升至29.44%，同比提升7.68个百分点。

   4、公司在高端智能手机和汽车CIS领域持续渗透，市场份额稳步提升。

   5、公司推出新型OG0TC BSI全局快门图像传感器，功耗降低40%以上，助力AR/VR/MR市场增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为312.86亿元、378.83亿元、451.33亿元；归母净利润分别为46.20亿元、58.30亿元、73.68亿元，对应PE 32.60x、25.83x、20.44x，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新产品研发不及预期风险；下游需求不及预期风险；行业景气度波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。