思瑞浦(688536):细分市场需求成长,加速向综合性模拟芯片厂商迈进-公司动态研究报告

#核心观点：

   1、2024年度公司受益于汽车、光模块、服务器等细分市场需求成长及新产品放量，营业收入同比增长11.52%至121,953.82万元，但净利润亏损19,535.26万元，综合毛利率为48.20%。

   2、公司通过收购创芯微100%股权，补充电池管理芯片领域空缺，与现有产品协同融合，拓展下游应用领域至消费电子，加速向综合性模拟芯片厂商迈进。

   3、中美关税博弈升级背景下，美系模拟芯片成本攀升，国产模拟芯片价格优势凸显，有望推动国内模拟芯片公司市场份额提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2024-2026年收入分别为12.19、17.72、23.59亿元，EPS分别为-1.47、0.95、2.71元，当前股价对应PE分别为-114、176、62倍。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。