大金重工(002487):欧洲海工出口提振业绩,量利齐升可期-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司优化业务结构，缩减国内业务规模，全年营收37.80亿元，同比下降12.61%；海外业务收入17.33亿元，占比近50%，成为重要增长极。

   2、2024年归母净利润4.74亿元，同比提升11.46%，毛利率29.83%，同比提升6.59pct，净利率12.54%，同比提升2.71pct，连续第三年稳步提升。

   3、2024Q4单季度营收14.73亿元，环比提升55.07%，归母净利润1.92亿元，环比提升77.44%。

   4、公司全面进入欧洲海风市场，市场份额位居前茅，覆盖欧洲海风市场头部前五大业主，2024年出口发运量近11万吨。

   5、公司在国内部署蓬莱、唐山、盘锦出口海工基地，规划全球产能300万吨以上，并构建全球战略营销体系。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为52.97、69.07、83.27亿元，EPS分别为1.36、1.96、2.50元，当前股价对应PE分别为18.9、13.1、10.3倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

  

   #风险提示：

   全球风电行业需求不及预期风险、出口业务拓展不及预期风险、行业竞争加剧风险、原材料价格大幅波动风险、汇率大幅波动风险、大盘系统性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。