浦发银行(600000):银行再出发,首选新浦发-推荐报告

#核心观点：

   1、银行板块具有相对优势，预计2025年上市银行营收、净利润同比分别微降1.8%、增长1.3%，整体经营稳定性较强。

   2、浦发银行重塑银行经营新动能，全面打造银行业数智化转型新标杆，战略推进有望驱动经营业绩表现超预期，驱动估值回升。

   3、浦发银行发展“人工智能+金融”，享受时间序列完整、数据量庞大、涉及领域全面的金融数据积累，优势得天独厚。

   4、浦发银行通过新思维、新生态、新打法塑造新动能，包括从管理思维到客户思维、从数字银行到数智银行、从科技赋能到科技驱动。

   5、三大革命（效率革命、风控革命、生态革命）驱动浦发银行经营业绩和估值回升，中长期浦发银行ROE有望从2024A的6.28%，修复3.7pc至10.0%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计浦发银行2025-2027年归母净利润增速为12.08%/6.19%/6.51%，对应BPS为23.50/24.69/25.96元。给予浦发银行目标估值2025年0.70x PB，对应目标价16.45元/股，现价空间57%。投资评级: 买入(维持)。

  

   #风险提示：

   宏观经济失速，不良大幅暴露。

  

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