洁美科技(002859):客户结构优质,持续布局高端产品

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入18.17亿元，同比增长15.57%，归母净利润2.02亿元，同比下降20.91%。

   2、公司电子封装材料营业收入15.71亿元，同比增长13.09%，纸质载带市场占有率保持领先。

   3、新产品方面，MLCC离型膜已向国巨、华新科等客户稳定供货，并进入韩日系客户批量供货导入阶段。

   4、公司收购柔震科技56.83%股权，拓展至新能源复合集流体领域，产品线包括复合铝箔、复合铜箔等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为22.17亿元、29.26亿元、40.38亿元，归母净利润分别为2.94亿元、4.36亿元、7.27亿元，给予25年30倍PE，维持"买入-A"评级。

  

   #风险提示：

   行业需求不及预期；新产品研发导入不及预期；市场竞争加剧；地缘政治风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。