韦尔股份(603501):业绩高速成长,汽车CIS增速明显加快

#核心观点：

   1、公司2024年营收257.3亿元，同比增长22.4%；净利润33.2亿元，同比增长498.1%，EPS 2.77元。

   2、2024年公司综合毛利率提升7.7个百分点至29.4%，主要得益于产品与供应链结构优化。

   3、图像传感器解决方案营收192亿元，同比增长24%，其中手机CIS收入98亿元（+26%），车用CIS收入59亿元（+30%）。

   4、公司产品组合中半导体设计占比86.5%，元器件代理销售占比13.5%。

   5、机构投资者占流通A股比例：基金13.1%，一般法人23.4%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-27年净利润分别为43.4亿元、55.7亿元和66.3亿元，同比增长31%、28%和19%，对应EPS分别为3.57元、4.59元和5.46元。给予"买进"评级，目标价150.00元。

  

   #风险提示：

   手机、汽车需求不及预期。

  

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