行动教育(605098):全年平稳收官,维持高分红比例-2024年年度业绩点评

#核心观点：

   1、行动教育2024年实现营业收入7.8亿元，同比增长16.5%；归母净利润2.7亿元，同比增长22.4%。

   2、管理咨询业务收入增长较快，同比增长97.38%，新客户开发顺利，共开发新客户1200余家。

   3、产品结构变化导致毛利率下降，24年毛利率为76.05%，同比下降2.21个百分点。

   4、公司维持高分红比例，24年分红2.67亿元，占归母净利润的99.47%。

   5、AI加持提升效率，新客户成单周期同比缩短27.7%，并计划未来3-5年在全国重点城市开设百家分校。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为3.07亿元、3.44亿元、3.83亿元，对应PE分别为15x、13x、12x，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济风险，市场竞争加剧风险，依赖关键人员风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。