行动教育(605098):营收利润双增,发展态势向好-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入7.83亿元，同比增长16.54%；归属于母公司股东的净利润达2.69亿元，较上年增长22.39%。

   2、管理培训收入6.33亿元/+6.31%，管理咨询收入1.46亿元/+97.83%。全年整体毛利率76.05%/-2.21pct。

   3、Q4公司实现营业收入2.21亿元，同比增长4.47%；实现归母净利润7397万元，同比增长25.84%。

   4、全年销售费用率25.4%，同比-1.12pct,管理费用率14.04%，同比+0.46pct，研发费用率2.76%，同比-1.57pct。

   5、2024年公司共计开发新客户1,200余家，新大客户数量达到了295家。

   6、合同负债10.8亿元，同比2023年的9.58亿增长1.22亿元。

   7、2024年公司计划每股派发现金红利0.75元，合计派发8944万元（含税）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年行动教育将实现归母净利润3.13亿元、3.6亿元和4.05亿元，同比增速16.59%、14.85%和12.68%。预计2025-2027年EPS分别为2.63元/股、3.02元/股和3.4元/股，2025-2027年PE分别为15X、13X和11X。给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行动教育存在宏观经济增长放缓，业务需求受影响的风险；存在疫情反复，线下课程培训受限风险；存在市场竞争加剧招生人数不足的风险等。

  

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