紫光股份(000938):深度布局"云-网-安-算-存-端",ICT龙头再启航-深度报告

#核心观点：

   1、紫光股份是 ICT 解决方案领先者，核心子公司新华三旗下多产品市占率领先。

   2、2024 年紫光股份进一步收购新华三股份，增厚利润及竞争力。

   3、AI 发展浪潮下，AI 服务器及高速率交换机需求旺盛，拉动公司业绩增长。

   4、公司积极拓展海外业务，自有品牌产品与服务规模保持高速增长。

   5、公司核心竞争力包括一站式数字化解决方案及全栈云计算服务能力、优质的客户资源和丰富的数字化转型实践经验、领先的核心技术及突出的创新能力、覆盖全球的销售网络。

  

   #盈利预测与评级：

   预计 2025-2026 年公司净利润分别为 28.20 亿元/33.62 亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   AI 发展不及预期风险、技术及产品研发风险、汇率波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。