行动教育(605098):5.7％股息率,企业培训龙头稳健增长-2024年报点评

# 核心观点

   1. 营收与净利润增长：2024 年公司实现营收 7.83 亿元，同比+16.5%；归母净利润 2.69 亿元，同比+22.4%。

   2. 高分红持续：期末拟派发现金分红 0.89 亿元，本年度合计派发 2.67 亿元，分红率达 99.5%，对应股息率 5.7%。

   3. 管理咨询收入提速：2024 年管理咨询业务收入同比增长 97%，毛利率为 44%；新开发大客户 295 家，净推荐值达 76.9%。

   4. 未来增长计划：2025 年计划从用户、伙伴和品牌三方面稳健增长，目标包括开发 500 家新大客户、提升人效及推动分校扩张。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 3.0/3.3/3.6 亿元，对应 PE 估值为 15/14/13 倍，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   订单不及预期，收款不及预期，消课进度不及预期，客户支付意愿较弱等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。