阳光诺和(688621):新签订单快速增长,自研创新积极推进-2024年报点评

# 核心观点

   1. 业绩表现：2024年公司实现营业收入10.78亿元，同比增长15.70%；归母净利润1.77亿元，同比下降3.98%。单四季度营业收入1.62亿元，同比下降32.62%，归母净利润-0.3亿元。

   2. 订单与业务增长：新签订单17.86亿元，同比增长18.74%；累计存量订单32.73亿元，同比增长27.57%。临床试验及生物分析业务收入5.12亿元，同比增长41.2%，成为主要增长点。

   3. 权益分成与研发：权益分成业务实现收入653万元，拥有6项取得生产批件的项目。研发投入1.72亿元，同比增长39.0%，占营收比重提升至15.9%。已有14款新药获批临床试验，176项药品申报上市注册受理。

  

   # 盈利预测与评级

   - 盈利预测：预计公司2025-2027年每股收益分别为1.98元、2.36元和2.95元（原预测值为3.58元、4.35元）。

   - 评级：目标价为57.42元，对应2025年29倍市盈率，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1. 研发进展不及预期的风险。

   2. 销售不及预期的风险。

   3. 行业竞争加剧的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。