顶点软件(603383):核心系统再中标杆项目,信创与AI融合发展-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 业绩承压与降本增效：2024年受市场环境影响，公司金融IT业务收入同比下滑，但通过强化内部管理、推行降本增效举措，期间费用率有所优化。销售/管理/研发费用率分别为8.29%/13.48%/22.97%，同比变化为-0.30/-0.12/+2.42pct。

   2. 业务线稳步推进：公司在新交易体系、财富管理、新资管体系、大运营体系及其他金融行业业务领域均取得进展，客户数量和项目落地均有提升。

   3. 信创发展预期：2025年金融信创有望加速发展，公司中标光大证券新一代核心交易系统项目，金额为385万元（含税）。预计2025-2026年信创产业将进一步发展，金融行业作为“2+8”关键领域将延续高增长。

   4. 联合生态发布新品：公司与华为、腾讯合作推出多项核心技术平台和核心应用新品，并全面融合DeepSeek等主流模型，推动AI赋能财富管理全产品矩阵。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年公司营收分别为7.86/9.43/11.54亿元，归母净利润分别为2.32/2.88/3.58亿元。

   - EPS分别为1.13/1.40/1.74元/股，当前股价对应PE分别为35/28/23X。

   - 投资评级：维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济下行影响下游需求，信创推进不及预期，新技术研发不及预期，市场竞争加剧，客户自研竞争、AI产品商用不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。