硅宝科技(300019):Q1营收、归母净利润同比高增,盈利能力延续修复-公司信息更新报告

# 核心观点

   1. Q1营收、净利润同比高增：2025年一季度实现营收7.78亿元，同比增长64.04%；归母净利润7,090.6万元，同比增长76.72%，盈利能力延续修复。

   2. 原材料价格低位助力毛利率提升：有机硅DMC价格处于历史低位，公司销售毛利率、净利率环比分别提升0.21pcts和1.32pcts至21.42%和9.11%。

   3. 股东增持彰显信心：持股5%以上股东四川发展引领资本累计增持公司股份492.62万股，金额7,745.90万元。

   4. 未来目标明确：公司计划2025年实现营业收入同比增长30%，并设置股权激励考核目标为营收46.56亿元或归母净利润4.33亿元。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.43、4.35、5.04亿元，对应EPS为0.87、1.11、1.28元/股，当前股价对应PE为20.4、16.1、13.9倍。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   项目进展不及预期、原材料及产品价格波动、政策不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。