招商港口(001872):利润增速超预期,投资收益超稳健-2024年报点评
太平洋证券 2025-04-14发布
# 核心观点
1. 招商港口2024年年报显示,公司实现营业总收入161.31亿元,同比增长2.41%;归母净利润45.16亿元,同比增长26.44%;扣非归母净利润40.47亿元,同比增长21.2%。
2. 公司核心业务为港口投资、运营和物流,全球布局覆盖26个国家和地区,拥有51个港口项目。
3. 2024年集装箱吞吐量达19,516万TEU,同比增长8.3%,其中内地港口增长8.5%,海外港口增长8.1%;散杂货业务方面,海外港口表现亮眼,同比增长33.8%。
4. 公司拟派发现金股息约0.74元/股(含税),分红比例约占归母净利润的40.8%。
# 盈利预测与评级
2025年营业收入预计为163.07亿元,评级为“增持”。看好公司全球化战略带来的稳增长和风险分散能力,同时看好其稳健的分红预期。
# 风险提示
地缘政治风险;经营管理风险;宏观经济波动风险。
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