招商港口(001872):利润增速超预期,投资收益超稳健-2024年报点评

# 核心观点

   1. 招商港口2024年年报显示，公司实现营业总收入161.31亿元，同比增长2.41%；归母净利润45.16亿元，同比增长26.44%；扣非归母净利润40.47亿元，同比增长21.2%。

   2. 公司核心业务为港口投资、运营和物流，全球布局覆盖26个国家和地区，拥有51个港口项目。

   3. 2024年集装箱吞吐量达19,516万TEU，同比增长8.3%，其中内地港口增长8.5%，海外港口增长8.1%；散杂货业务方面，海外港口表现亮眼，同比增长33.8%。

   4. 公司拟派发现金股息约0.74元/股（含税），分红比例约占归母净利润的40.8%。

  

   # 盈利预测与评级

   2025年营业收入预计为163.07亿元，评级为“增持”。看好公司全球化战略带来的稳增长和风险分散能力，同时看好其稳健的分红预期。

  

   # 风险提示

   地缘政治风险；经营管理风险；宏观经济波动风险。

  

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