东方钽业(000962):项目建设遍地开花,钽铌主业持续成长-2024年年报业绩点评

# 核心观点

   - 公司全年营收同比增长15.57%，归母净利润同比增长13.94%，扣非归母净利润同比增长21.92%。

   - 毛利率提升0.48个百分点至18.32%，主营业务盈利能力明显增强。

   - 募投项目产能逐步释放，钽铌主业持续快速增长，高温合金、半导体、超导等领域市场开发力度加大。

   - 刚果金局势扰动钽供应，预计钽价上行，公司高库存有望受益。

   - 控股股东收购巴西矿产资源，提升原材料自给率和成本优势。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年EPS分别为0.59、0.80、0.99元，对应PE分别为25、19、15倍。

   - 维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   - 产能爬坡不及预期、原材料价格变动风险、下游需求不及预期等。

  

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