古井贡酒(000596):24年顺利收官,十四五收官年稳健增长可期

# 核心观点

   1. 2024年业绩稳健增长：公司实现营业总收入235.78亿元，同比增长16.41%；归属于上市公司股东的净利润55.14亿元，同比增长20.15%。

   2. 年份原浆支撑增长基本盘：24Q4营收同比+4.85%，增速环比回落，为2025年开门红奠定基础。

   3. 新品发布强化大众价位布局：春糖期间推出两款新品（第八代古井贡酒和老瓷贡），覆盖80元和45元价位段。

   4. 坚定信心强基固本：公司强调长期主义，通过宴席场景营销提升品牌影响力，看好2025年稳健发展。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2024-2026年公司收入分别为235.8/260.4/289.4亿元，归母净利润分别为55.1/62.3/71.0亿元，对应PE为16.8X/14.9X/13.1X。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   行业竞争加剧；消费需求不及预期；全国化推进不及预期；产品高端化推进不及预期；业绩快报的财务数据仅为初步核算数据，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。