大金重工(002487):两海战略进入全面提质期-公司信息更新报告

# 核心观点

   1. 公司2024年年报表现：实现营业收入37.80亿元（yoy-12.6%），归母净利润4.74亿元（yoy+11.5%）；其中Q4营业收入14.73亿元（yoy+48.5%），归母净利润1.92亿元（yoy+1018%）。

   2. 海外海风市场布局：公司是亚太区唯一实现海工产品交付欧洲市场的供应商，预计2025-2027年欧洲海风项目将保持增长态势。公司在英国、法国、丹麦等地完成多个项目的交付，累计出口发运量近11万吨，在手订单全球领先。

   3. 自建特种运输船与浮式基础布局：公司计划于2025年交付2艘海上风电装备特种运输船，并与国际头部企业合作研发下一代浮式基础产品，目标成为一站式综合解决方案供应商。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.81亿元、11.95亿元和15.35亿元（前值为7.42亿元、9.12亿元），对应当前股价PE为18.1、13.4、10.4倍。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   海外政策变动、海上风电项目建设不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧风险、公司海外中标情况不及预期、公司产能释放不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。