顶点软件(603383):看好后续业绩改善,核心系统再树标杆案例-2024年报点评

# 核心观点

   1. 评级维持：维持“增持”评级。

   2. 业绩承压但改善可期：2024年公司收入和净利润同比下滑，主要受市场环境影响，上游金融行业客户IT投入放缓及项目验收周期延长导致利润波动。但Q4以来政策利好资本市场环境好转，订单明显改善，预计25Q2起经营情况有望好转。

   3. AI技术赋能产品升级：LiveData和LiveBOS平台通过融合AI能力实现智能化升级，提升开发效能并推动业务场景自动化。

   4. 信创进展显著：核心交易系统A5在证券行业全面加速国产替代，已服务10家客户，并成功中标光大证券项目，树立标杆案例。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2026年EPS预测值调整为1.30/1.54元（原值为1.52/1.82元），新增2027年EPS预测值为1.79元。

   - 参考可比公司估值，给予公司2025年35PE，上调目标价至45.54元/股。

  

   # 风险提示

   市场需求不及预期，信创落地不及预期，AI技术落地不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。