云赛智联(600602):上海国资平台,智算发展提速-2024年报业绩点评

# 核心观点

   行业解决方案稳健增长，全年实现营收 23.81 亿元，同比+8.03%。公司深耕行业赛道，以全链服务和伴随式服务为特点，向客户提供数字化转型解决方案，并完成了多个政务类项目落地，如某机关事务局数字化信息系统信创升级及市国资委某水务数字化项目建设。

   智算业务发展提速，云计算大数据业务全年实现营收 29.98 亿元，同比+17.89%，毛利率 18.55%，同比+0.06pct。公司顺利完成上海市大数据中心 2023 年数据运营服务项目交付验收，并中标 2024-2025 年度数据运营服务项目，为连续第六年承接该业务。

   上海国资算力平台持续发力，松江大数据计算中心二期项目于 2024 年 1 月开工，目前已具备试运营条件，未来将成为全国领先的智算中心。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司 2025-2027 年营收分别为 64.61/75.78/90.67 亿元，归母净利润分别为 2.33/2.78/3.31 亿元，同比分别+15.1%/+19.2%/+19.3%。对应 EPS 分别为 0.17/0.20/0.24 元。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   # 风险提示

   行业发展不及预期，算力需求下滑，客户集中度较高。

  

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