中国外运(601598):分红回报股东,培育海外竞争力-2024年报点评

# 核心观点

   1. 财务表现：中国外运2024年实现营业总收入1056亿元，同比增长3.79%；归母净利润39.18亿元，同比下降7.05%；扣非归母净利润31.63亿元，同比下降8.48%。

   2. 分红政策：公司拟派发现金股息约21亿元（含中期已派息），每股约0.29元（含税），全年累计分红约占当年度归母净利的54%，股息率约为5.5%。

   3. 业务表现：

   - 货运代理收入671.7亿元，同比增长8.37%，毛利润贡献占比为63.6%。

   - 专业物流收入279.5亿元，同比增长1.56%，但毛利润同比下降16.2%。

   - 电商业务收入105.0亿元，同比下降14.4%。

   4. 国际地位：公司海运货代排名全球第二、亚洲第一；空运货代排名全球第五、亚洲第一。

  

   # 盈利预测与评级

   - 评级：维持“增持”评级。

   - 未来展望：2025年，外部环境复杂，公司将发展新型承运人模式，培育海外增长点，并稳定分红预期。

  

   # 风险提示

   地缘政治风险；海外经营风险；市场急剧变化和市场竞争风险。

  

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