翔楼新材(301160):积极扩张产能,新兴领域拓宽空间-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 业绩稳步增长：2024年公司实现营收14.85亿元，同比增长9.74%；归母净利润2.07亿元，同比增长3.10%；扣非归母净利润2.03亿元，同比增长12.26%。

   2. 销量提升与毛利率优化：精冲材料销量达18.15万吨，同比增长11.74%，毛利率为25.75%，同比提升0.39个百分点。

   3. 研发投入加大：研发费用达0.61亿元，同比增长20.21%，研发费用率提升至4.12%。

   4. 产能扩张与新兴领域拓展：安徽新厂项目预计于2025年4月建成，释放4万吨产能，并重点发展高端轴承、机器人等新兴领域材料。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.43亿元、2.95亿元和3.51亿元。

   - 对应现价，PE分别为29/24/20倍。

   - 评级：维持“推荐”。

  

   # 风险提示

   项目投产不及预期，新材料研发不及预期，汽车需求不及预期。

  

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