安德利(605198):一季度利润大幅预增,持续看好盈利提升-更新报告
国泰海通 2025-04-11发布
#核心观点:
1、公司维持2025-2027年EPS预测分别为0.79/0.80/0.83元/股,上修BPS分别为8.54/9.34/10.17元/股。
2、受益于客户订单需求增加,公司预计25Q1实现归母净利润8007-9087万元(YOY+50-+70%)。
3、2024年期末公司苹果汁库存量同比增长25.46%,彰显良好的下游需求。
4、公司多次面临美国征加关税压力,但行业供需关系决定了公司的稳健经营质量,2017-2019年归母净利润率分别为9.59%/12.86%/20.20%。
#盈利预测与评级:
维持2025-2027年EPS预测分别为0.79/0.80/0.83元/股,上修BPS分别为8.54/9.34/10.17元/股。给予公司4.5倍的PB(2025E),目标价为38.43元/股,维持“增持”评级。
#风险提示:
(1)食品安全风险,(2)下游需求不及预期,(3)市场竞争加剧,(4)上游原材料成本价格以及费用投放波动。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。