安徽合力(600761):出口增长持续,盈利能力提升明显-2024年报点评

# 核心观点

   1. 公司2024年营收、归母净利润均实现同比增长，整机销量达34.02万台，同比增长16.53%，增速显著高于行业平均水平。

   2. 国内叉车市场筑底，公司国内收入略降；国外收入同比增长13.33%，在34个海外国家和地区市场占有率第一。

   3. 公司积极拓展新兴板块，智能物流业务与华为深化合作，有望成为新增长点。

   4. 展望2025年，叉车主业稳步向好叠加新业务贡献增量，公司经营表现持续向好。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2026年实现归母净利润分别为14.09亿元和16.27亿元，对应PE分别为10x和9x，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1、制造业、叉车行业需求修复不及预期风险；

   2、国际贸易关税风险及汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。