海达尔(836699):深耕精密滑轨,立足家电领域向服务器领域布局助力进口替代

# 核心观点

   1. 公司概况与业绩表现：海达尔专注于中高端精密滑轨的研发、生产和销售，产品应用于家电和服务器领域。2024年预计实现收入4.17亿元（同比增长44%），归母净利润8252万元（同比增长110%）。增长主要得益于产品创新、市场开拓及政策支持。

   2. 技术与客户优势：公司技术水平接近国际一流，拥有113项有效专利，并参与起草行业标准《电冰箱用滑轨》。主要客户包括BSH、海尔、海信等优质企业，客户粘性较强。

   3. 市场需求增长：家电领域中高端冰箱产量增加带动滑轨需求上升；服务器滑轨市场受益于国产化趋势，公司积极布局并成为华为、新华三等供应商。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2024-2026年归母净利润分别为0.83亿元、0.96亿元和1.14亿元，对应PE为24.4倍、21.0倍和17.6倍。首次覆盖给予“增持”评级。

  

   # 风险提示

   公司治理风险、无自有土地及房屋建筑物的风险、客户集中风险。

  

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