洛阳钼业(603993):一季度铜钴产量同比提升,积极落实高质量发展-公司信息更新报告

# 核心观点

   1. 公司发布 2025年一季度产量报告，铜钴产量同比提升：刚果（金）地区的铜产量同比提升 15.65%至 17.06万吨，钴产量同比提升 20.68%至 3.0万吨。

   2. 2024年公司业绩创历史新高：营业收入同比增长 14.37%至 2130.29亿元，归母净利润同比增长 64.03%至 135.32亿元，扣非归母净利润同比增长 110.48%至 131.19亿元。

   3. TFM及 KFM铜钴矿达产达标：TFM混合矿项目形成 45万吨铜产能，KFM拥有 15万吨铜产能，合计年产铜能力超 60万吨；同时积极进行勘探增储，为后续扩产奠定基础。

  

   # 盈利预测与评级

   预计 2025-2027年公司归母净利润分别为 152.1/168.8/186.9亿元（2025-2026年前预测值为 135.0/166.2亿元），EPS为 0.71/0.79/0.87元，当前股价对应 PE为 9.3/8.4/7.6倍，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   原材料价格波动风险；项目进展不及预期；政策变动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。