上汽集团(600104):Q1业绩预计同比明显增长,全面深化改革成效显现-公司信息更新报告

# 核心观点

   1. 投资评级维持“买入”：公司2025Q1业绩预计同比增长明显，全面深化改革成效显现。

   2. Q1销量回暖：Q1销量达83.4万辆，同比+13.3%，新能源车销量同比+29.9%。

   3. 与华为深度合作：双方在产品定义、生产制造等领域展开战略合作，助力电动智能化转型。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024-2026年归母净利润分别为16.2亿元、100.2亿元和144.8亿元，当前股价对应的PE为108.4/17.6/12.2倍。看好长期发展，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   国内/海外汽车需求不及预期、行业竞争加剧、改革进程不及预期。

  

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