梅花生物(600873):有望受益于豆粕价格上涨,看好公司业绩弹性及防御属性-公司点评报告

# 核心观点

   1. 中方对美豆加征关税措施升级，预计利多国内豆粕价格上涨。

   2. 豆粕价格上涨将带动玉米价格走强，利好氨基酸发酵企业成本顺价及副产物利润提升。

   3. 公司高比例分红+回购兼具防御属性，现金分红和回购金额合计占净利润比例较高。

  

   # 盈利预测与评级

   上调 2025-2027 年盈利预测至 30.4、33.4、36.1 亿元，同比分别增长 +10.9%、+10.0%、+7.9%，对应 PE 分别为 10、9、9 倍，维持“强烈推荐”评级。

  

   # 风险提示

   豆粕价格大幅波动；原材料成本上涨；贸易政策变化等。

  

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