天虹股份(002419):利润阶段承压,加速业态升级-2024年报点评

# 核心观点

   1. 公司2024年全年实现营收117.9亿元，同比下滑2.5%；归母净利润7672万元，同比下滑66.2%；扣非归母净利润1393万元，同比下滑89.1%。单四季度营收27.4亿元，同比下滑3.4%，归母净亏损4163万元，去年同期盈利204万元。

   2. 购物中心业态表现相对较好，收入和利润端均实现增长；百货和超市业态持续调整优化，百货销售额同比下降9.9%，超市销售额同比下降3.3%。

   3. 公司通过数字化转型、引入高端品牌及供应链升级等措施应对需求偏弱环境，但短期内盈利能力受到阶段性扰动。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年EPS分别为0.10元、0.13元、0.18元，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1. 居民收入预期偏弱，影响消费需求；

   2. 业态升级进展不及预期。

  

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