浪潮信息(000977):2024年业绩高增长,AI服务器需求旺盛-2024年报业绩点评

# 核心观点

   1. 业绩表现亮眼：2024年公司实现营业收入1147.67亿元，同比增长74.24%；归母净利润22.92亿元，同比增长28.55%；扣非后归母净利润18.74亿元，同比增长67.59%，印证国内算力需求高景气。

   2. 服务器市场地位稳固：公司服务器市占率全球第二、中国第一，存储装机容量全球前三、中国第一，液冷服务器市占率中国第一。

   3. 全栈AI能力构筑：推出企业大模型开发平台“元脑企智”EPAI和“源2.0-M32”开源大模型，发布AI通用服务器NF8260G7及元脑服务器第八代新品，支持AI大模型开发与应用创新。

   4. 订单充足：存货金额增长112.58%至406.33亿元，合同负债增长491.17%至113.07亿元，印证公司订单充足，AI浪潮下服务器需求旺盛。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2026年EPS分别为2.14和2.64元，对应PE分别为21和17倍。

  

   # 风险提示

   AI产业发展不及预期；公司产品推进不及预期；行业竞争加剧等。

  

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