尚太科技(001301):业绩好于预期,看好快充需求-系列之三,2025年一季度业绩预告点评

#核心观点：

   1、公司一季度业绩预告好于预期，2025年Q1预计实现营收16-17亿元，同比增长85.8%-97.4%；归母净利润2.3-2.6亿元，同比增长54.7%-74.8%。

   2、负极材料业务高速增长，2024年销量达21.65万吨，同比增长53.65%，河北石家庄年产10万吨项目2025年Q1逐步投产，订单饱满。

   3、公司具备成本优势，负极材料生产全部工序自主进行，降低生产成本；新产品布局包括高倍率性能人造石墨负极材料和硅碳负极材料。

   4、公司计划在马来西亚建设年产5万吨锂电池负极材料项目，提升国际竞争力。

  

   #盈利预测与评级：

   维持增持评级。维持公司2025-2027年EPS为3.84元、4.66元、5.83元，维持目标价为74.07元。预计2025-2027年营业收入分别为74.18亿元、101.19亿元、125.91亿元，净利润分别为10.03亿元、12.15亿元、15.21亿元。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动，关税引发需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。