协创数据(300857):业绩高速增长,布局算力租赁与机器人-年报点评报告

# 核心观点

   1. 业绩高速增长：协创数据2024年实现营业收入74.10亿元，同比增长59.08%；归母净利润6.92亿元，同比增长140.80%；扣非净利润6.71亿元，同比增长144.33%。

   2. 分业务增长显著：数据存储设备收入44.57亿元（+54.98%），物联网智能终端收入22.59亿元（+60.82%），其他收入6.94亿元（+83.89%）。毛利率方面，数据存储设备毛利率10.65%，同比增长0.7pct；物联网智能终端毛利率32.03%，同比增长12.77pct。

   3. 子公司获英伟达资质：控股子公司奥佳软件取得NVIDIA CLOUD PARTNER资质，标志着公司在AI算力租赁和云计算服务方面具备合作能力。公司计划采购不超过30亿元的服务器用于算力租赁服务，并推出Fcloud智能体训推平台，覆盖AI模型全生命周期。

   4. 布局机器人领域：设立协创具身智能机器人（深圳）有限公司，结合自身技术优势，探索与现有业务结合的服务机器人研发与创新，提升智能制造核心竞争力。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年营业收入分别为101.26亿元、127.98亿元和160.71亿元；归母净利润分别为10.4亿元、13.44亿元和17.3亿元。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   新业务推进不及预期风险；行业竞争加剧风险；原材料价格和人工成本上涨风险；宏观经济风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。