力星股份(300421):精密滚动体龙头,陶瓷球机器人布局迎历史机遇-深度研究

# 核心观点

   1. 轴承滚动体龙头，经营质量夯实稳健：公司主营轴承滚动体，包括钢球、滚子和陶瓷球，是国内唯一进入国际八大轴承制造商全球采购体系的内资企业。

   2. 风电抢装潮启动，技术引领行业：国内新一轮风电“抢装潮”有望启动，公司风电滚子产品精度高，已批量化配套全球知名厂商。

   3. 800V 架构推动陶瓷滚动体需求：新能源汽车 800V 高压渗透率提升，公司前瞻布局陶瓷滚动体领域，成立 NET 新公司拓展北方市场。

   4. 机器人丝杠潜力大，重点布局精密滚动体：特斯拉人形机器人采用滚柱丝杠，公司通过二期项目和收购青岛飞燕钢球控股权，加码机器人丝杆滚动体领域。

   5. 投资建议：预计 2024-2026 年归母净利润分别为 0.84、1.30、1.83 亿元，维持“增持”评级。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司 2024、2025、2026 年实现归母净利润分别为 0.84、1.30、1.83 亿元，对应 PE 分别为 47.42、30.79、21.82 倍，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   新品开发不达预期，下游需求不及预期，对外投资进展不及预期等。

  

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