首旅酒店(600258):24年标准店扩店提速,偏底部位置期待增量业绩释放-年报点评报告

# 核心观点

   1. 2024年业绩表现：收入77.5亿元，同比小幅下滑0.5%；归母净利润8.1亿元，同比增长1.4%；扣非归母净利润7.3亿元，同比增长1.9%。分红预案为每股派发现金分红0.36元（含税），分红率提升至49.85%。

   2. RevPAR表现：全年RevPAR为167元，同比下滑3.2%，优于行业水平；Q4 RevPAR为154元，同比降幅环比收窄。

   3. 开店进展：2024年新开店1353家，同比增长12.5%；标准店和中高端酒店占比提升，2025年计划新开店1500家。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年归母净利润分别为9.1亿元、10.5亿元和11.8亿元（2025、2026年前值为10.3亿元、11.7亿元），对应PE分别为17X、15X、13X，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济波动，开店不及预期，RevPAR恢复不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。