智明达(688636):产品订单大幅增长,看好全年业绩表现

# 核心观点

   1. 一季度业绩表现亮眼：公司预计2025年第一季度实现营业收入8,000万元左右，同比增长63%；归属于母公司净利润780万元，同比扭亏为盈。

   2. 产品订单大幅增长：报告期内，公司产品订单创历史新高，其中弹载产品订单增幅最大，机载、无人机及AI相关产品订单也有不同程度增长，为全年业绩增长奠定基础。

   3. 嵌入式计算机需求广阔：重点领域对嵌入式计算机的需求空间巨大，随着国防信息化建设推进，公司作为行业领先企业，有望迎来快速发展机遇期。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024-2026年净利润分别为0.19亿元、1.13亿元和1.54亿元，对应EPS为0.17元、1.01元和1.37元，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   订单增长不及预期，市场领域拓展不及预期。

  

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